当前红利板块正处于轮动扩散阶段，以消化年初以来的高拥挤度。随着无风险收益率及理财、信托等金融产品收益率的下行，投资者对股息率的接受门槛可能下移。同时，红利投资的范围也可能扩大，从传统的红利投资行业扩展到部分消费股、制造业等领域。
风格方面，高息板块的杀跌或许也是一个契机。4 越高股息风格有望回归。在需求、供给、出海和科技创新等基本面弹性有限的情况下，稳态高股息和动态高股息中的估值重估机会值得关注。其中，电力、头部煤炭企业、铁路公路、运营商、食品乳品等稳态高股息板块的股价弹性来自于周期性的业绩增长和无风险利率下行；家电等动态高股息板块的股价弹性则来自于基本面预期与地产关联度下降和分红比例提升。
总体而言，高息资产仍有投资价值，但需要仔细甄别。投资者在选择时应关注企业的长期盈利能力、分红意愿等因素。同时，4 月业绩期的分红比例提升可能成为验证高股息投资的集中期，这将进一步强化高股息的思潮。在当前市场环境下，优化股债结构的头部企业有望成为高股息事件性交易的来源之一。
尽管浙江沪杭甬的股价大跌给高息股投资者带来了震动，但这并不意味着高息股的投资逻辑发生了改变。投资者应当更加关注企业的基本面，选择那些具有长期稳定盈利能力和健康现金流的企业进行投资。同时，要有耐心等待市场的回暖，把握好时机，才能在高息股投资中获得稳健的回报。